El Banco Central fijó sus objetivos y señaló que en 2025 seguirá concentrado en su “misión fundamental” de seguir consolidando la baja de la inflación. Para ello, continuará adecuando el marco normativo para posibilitar la denominada “competencia de monedas”.
El BCRA difundió un documento en el cual describe sus objetivos y planes para 2025, como lo obliga su Carta Orgánica para esta altura del año.
Flexibilidad y restricciones cambiarias
La entidad confirma, además, que buscará ir a un esquema de mayor flexibilidad del tipo de cambio, “una vez que las expectativas de inflación se encuentren bien ancladas y que el superávit fiscal cumpla con plena potencia su rol de ancla fundamental de la economía”.
Además, prometió seguir eliminando restricciones cambiarias o al movimiento de capitales para tratar de desembocar, tras un proceso de normalización ordenado, “en la unificación definitiva del mercado de cambios”.
Explicó que ese paso se dará una vez saneado el balance del Banco Central y recompuesta la tenencia de reservas internacionales netas.
Indicó que antes de todo eso “podrá ajustar el deslizamiento del tipo de cambio”, en alusión al anticipo que ya dio el presidente Javier Milei, sobre su decisión de pasar a un crawling-peg del 1% por mes, en lugar del 2% actual.
Reactivación del crédito
La entidad proyecta que el año próximo seguirá reactivándose el crédito bancario al sector privado que creció este año más de dos puntos porcentuales en relación al tamaño de la economía, entre otras cosas, gracias al regreso de los préstamos hipotecarios, que luego de alcanzar a principios de 2024 un mínimo de tan solo 0,1% del PBI, acumularon un incremento en términos reales de aproximadamente 80% en los últimos seis meses de 2024.
Descuenta que ese escenario se dará gracias a un contexto de “menores niveles de inflación y expansión de la actividad económica, de la mano de la gradual maduración del esquema vigente de incentivos a la inversión (RIGI) y la paulatina eliminación de trabas y regulaciones distorsivas”.
El Banco Central debió vender US$ 600 millones
Por otra parte, ante una mayor demanda de importadores y menores liquidaciones de divisas, el Banco Central debió vender este jueves casi US$ 600 millones para abastecer la demanda en el mercado oficial de cambios.
Se trata del monto más alto en más de cinco años, en una jornada en la que además se mantuvo la presión alcista sobre los dólares alternativos.
Los US$ 599 millones que vendió representan el saldo negativo más importante desde el 25 de octubre de 2019, previo al regreso de los controles cambiarios, en medio de fuertes tensiones financieras tras el resultado de las PASO de ese año, que había dado por ganador a Alberto Fernández y Cristina Kirchner.
Los operadores del mercado afirman que gran parte del resultado negativo de la jornada se explica por demanda de importadores, que esperaban la eliminación del impuesto PAIS para acceder a un valor más bajo.
La demanda habría sido impulsada puntualmente por empresas del sector automotriz.
Así, en la recta final del año el Banco Central realizó la venta más grande para un día en los últimos años para atender la demanda en el mercado de cambios.
El organismo se desprendió de casi US$ 600 millones, por lo que el acumulado de este mes cayó a US$ 897 millones.
Situación extraordinaria
Según explicaron, se trató de una situación extraordinaria: las ventas fueron para abastecer la demanda del sector automotriz, una vez finalizada la vigencia del Impuesto País.
El sector importador había pisado la demanda de dólares, a la espera de que el Gobierno terminase con el Impuesto País, cosa que finalmente ocurrió desde este lunes.
En el primer día sin impuesto PAIS, el BCRA había sentido la presión de la demanda y registró ventas netas por US$ 179 millones a pesar de que el agro realizó un buen aporte liquidando más de US$ 130 millones.
Luego, el martes y el miércoles no hubo operaciones en el mercado de cambios, lo que provocó un verdadero "cuello de botella" para este jueves.
Los feriados complicaron la logística de los exportadores y hay vencimientos postergados que se activaron dando como consecuencia una demanda muy intensa. (Con información de NA)
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